Taip, broli alkoholi, pritariu, kad labiausiai tikėtina devalvacija dėl to, kad vyriausybei staigai prireiktų grąžinti daug eurų, arba dengti milžinišką deficitą subyrėjus biudžeto surinkimui, nes smunkant skolinimosi reitingams, skolintis iš užsienio būtų sunku, o devalvacija tą pasiskolinimą padidintų, nes pasiskolintą eurą jau būtų galima iškeisti į daugiau litų.
Bet yra ir kita medalio pusė. Valiutos kainą, kaip žinia, tai pat lemia pasiūla ir paklausa. Ir gali būti taip, kad neatrišus kurso kažkuriuo momentu nebus norima keisti eurų į 3,45 lito, nes tai atrodys per mažai. Ukraina, Vengrija jau buvo priverstos leisti vietinėms valiutos gerokai atpigti, nes staiga išaugo poreikis užsienio valiutai, kuris ėmė viršyti pasiūlą. Mes gi čia turime irgi delikačia situaciją, dėl palūkanų skirtumo, paskolos eurais yra labiau imamos ir sudaro didelę dalį paskolų portfelio, ir vis didėjančią. Kitaip sakant, uždirbdami litais skolininkai turi nuolat pirkti už juos eurus ir atidavinėti bankams, kurie savo ruožtu tuos eurus išveža iš šalies savo kreditoriams motinėlėms, arba atiduoda panikuojantiems indėlininkams, kurie išsiima pinigus. Taigi kas gaunasi? Dideli įsipareigojimai eurais, užsienio prekybos balansas irgi neigiamas, eurų trūkumas, o valiutos kursas fiksuotas, nepaisant visų šitų rodiklių ir to, kiek LB prispausdina litų išleisdamas juos į apyvartą vietoj užsienio valiutos. Nesubalansuotuose ekonomikuose currency peg'as dažniausiai neatlaiko spaudimo, tai nėra tvari situacija.
Va čia radau gerą blogą tuo klausimu: http://clausvistesen.squarespace.com...ltic-pegs.html
In the context of the Baltics, the pegs look increasingly strained. I want to emphasise that de-pegging is not certain to bring relief as such but absent any action on this front the Baltics will be entering the current downturn without any adjustment mechanism. De-pegging needs to be weighed on a tough scale. On the one hand it may strengthen the currencies which may (or may not) help ease inflation but it will also suck up even more purchasing power in an already very imbalanced economy. Should the domestic currencies conversely plummet inflation would run out of control in turn forcing the central bank to raise interest rates to such a level that could push the economy into deflation (which may well be the end result anyway). In short, the Baltics are effectively stuck between a rock and a hard place and it is not evident what should be done. If de-pegging means revaluation at this point it would in fact not be so smart since this would only exacerbate the substition effect in favor of Euro denominated loans. However, we also know how the foreign banks have tightened credit standards significantly with all the problems this is bringing in the context of sustaining the inflows to finance the external deficits.
Bet yra ir kita medalio pusė. Valiutos kainą, kaip žinia, tai pat lemia pasiūla ir paklausa. Ir gali būti taip, kad neatrišus kurso kažkuriuo momentu nebus norima keisti eurų į 3,45 lito, nes tai atrodys per mažai. Ukraina, Vengrija jau buvo priverstos leisti vietinėms valiutos gerokai atpigti, nes staiga išaugo poreikis užsienio valiutai, kuris ėmė viršyti pasiūlą. Mes gi čia turime irgi delikačia situaciją, dėl palūkanų skirtumo, paskolos eurais yra labiau imamos ir sudaro didelę dalį paskolų portfelio, ir vis didėjančią. Kitaip sakant, uždirbdami litais skolininkai turi nuolat pirkti už juos eurus ir atidavinėti bankams, kurie savo ruožtu tuos eurus išveža iš šalies savo kreditoriams motinėlėms, arba atiduoda panikuojantiems indėlininkams, kurie išsiima pinigus. Taigi kas gaunasi? Dideli įsipareigojimai eurais, užsienio prekybos balansas irgi neigiamas, eurų trūkumas, o valiutos kursas fiksuotas, nepaisant visų šitų rodiklių ir to, kiek LB prispausdina litų išleisdamas juos į apyvartą vietoj užsienio valiutos. Nesubalansuotuose ekonomikuose currency peg'as dažniausiai neatlaiko spaudimo, tai nėra tvari situacija.
Va čia radau gerą blogą tuo klausimu: http://clausvistesen.squarespace.com...ltic-pegs.html
In the context of the Baltics, the pegs look increasingly strained. I want to emphasise that de-pegging is not certain to bring relief as such but absent any action on this front the Baltics will be entering the current downturn without any adjustment mechanism. De-pegging needs to be weighed on a tough scale. On the one hand it may strengthen the currencies which may (or may not) help ease inflation but it will also suck up even more purchasing power in an already very imbalanced economy. Should the domestic currencies conversely plummet inflation would run out of control in turn forcing the central bank to raise interest rates to such a level that could push the economy into deflation (which may well be the end result anyway). In short, the Baltics are effectively stuck between a rock and a hard place and it is not evident what should be done. If de-pegging means revaluation at this point it would in fact not be so smart since this would only exacerbate the substition effect in favor of Euro denominated loans. However, we also know how the foreign banks have tightened credit standards significantly with all the problems this is bringing in the context of sustaining the inflows to finance the external deficits.
Kur tu matei parašytą to sklypo plotą? Jei rugsėjo pradžioje tie 2 mln buvo sumokėti už 20 arų sklypą, tai visiškai nereiškia, kad prieš pusantrų metų už tuos pačius 20 arų buvo mokama 50-70 mln. 
Comment